لماذا سعر البيتكوين عالق؟

ظل سعر البيتكوين في نطاق محدود لمدة شهرين بسبب إعادة التوزيع المتوازن لإمدادات الحيتان والدمج بعد النصف.

بيتكوين
62,523 دولار

كان السعر محصورًا ضمن نطاق مثلث تنازلي منذ أن وصل إلى مستوى قياسي جديد يبلغ حوالي 74800 دولار في 14 مارس.

على مدار الشهرين الماضيين، حاولت العملة المشفرة مرارًا وتكرارًا الاختراق بشكل حاسم فوق خط الاتجاه العلوي للمثلث وتحت خط الاتجاه السفلي، ولكن تم رفض كل محاولة. يشير هذا النمط المستمر إلى أن المتداولين ما زالوا غير متأكدين بشأن الاتجاه التالي للسوق.

الرسم البياني اليومي للسعر BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو

اعتبارًا من 15 مايو، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2٪ ليصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند حوالي 63000 دولار، مصاحبًا لانخفاض أحجام التداول وبالتالي يشير إلى فترة ممتدة من التماسك داخل نطاق المثلث.

إعادة توزيع العرض بين حيتان BTC
تتزامن مرحلة توحيد عملة البيتكوين مع زيادة طفيفة في العرض الذي تحتفظ به الكيانات التي لديها رصيد يتراوح بين 1000-10000 بيتكوين (أصفر) و10000-100000 بيتكوين (برتقالي).

للوهلة الأولى، يبدو أن مجموعات الحيتان هذه قامت بتجميع البيتكوين على مدار الشهرين الماضيين. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة في المعروض من البيتكوين تتوافق مع انخفاضات طفيفة في العرض الذي تحتفظ به الكيانات التي لديها أرصدة لا تقل عن 100000 بيتكوين (باللون الأحمر).

توزيع توريد العناوين النسبية للبيتكوين. المصدر: غلاسنود

يشير هذا الاتجاه إلى أن المجموعات الأقل تستوعب العرض الذي يبيعه أصحاب الحيازات الأكبر، مما يؤدي إلى توازن تقريبي بين الشراء والبيع في سوق البيتكوين.

مثل هذا السلوك شائع بعد تحركات الأسعار القوية، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

الرسم البياني اليومي للسعر BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو

من الناحية الفنية، تعتبر تشكيلات المثلث الهابط خلال الاتجاه الصعودي بمثابة أنماط استمرارية صعودية. يتم حلها بعد أن يكسر السعر فوق خط الاتجاه العلوي ويرتفع بمقدار المسافة القصوى بين خط الاتجاه العلوي وخط الاتجاه السفلي، كما هو موضح أدناه.

الرسم البياني اليومي للسعر BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو

وهذا يحدد الهدف الصعودي لـ BTC لشهر مايو عند حوالي 73,840 دولارًا، بزيادة 17.5٪ عن مستويات الأسعار الحالية.

على العكس من ذلك، إذا اخترق السعر ما دون خط الاتجاه السفلي للمثلث، فقد ينخفض ​​بمقدار يعادل ارتفاع المثلث، ومن المحتمل أن ينخفض ​​إلى حوالي 49000 دولار في سيناريو انعكاس المثلث الهابط النادر.

2020 بيتكوين النصف كسورية
تتوافق مرحلة توحيد الأسعار الحالية لبيتكوين مع النصف الرابع، وتشبه أنماط الأسعار التي شوهدت حول النصف الثالث في عام 2020.

علاوة على ذلك، في كلتا الحالتين، يقع مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) داخل المنطقة المحايدة 30-70، مما يشير إلى ظروف مستقرة دون معنويات صعودية أو هبوطية شديدة.

الرسم البياني اليومي للسعر BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو

ويشير هذا الاتجاه المتكرر إلى أن أحداث النصف، التي تقلل من مكافأة تعدين كتل جديدة، تؤثر عادة على السوق للدخول في فترة من استقرار الأسعار حيث يتكيف المستثمرون مع ديناميكيات العرض الجديدة.

الفائدة المفتوحة للبيتكوين تستقر
انخفضت الفائدة المفتوحة للبيتكوين (OI)، وهي مقياس لقيمة عقود المشتقات القائمة، بشكل ملحوظ من ذروتها الأخيرة.

وفي 29 مارس، بلغ إجمالي الاستثمار المباشر أكثر من 39 مليار دولار، لكنه انخفض بعد ذلك إلى حوالي 30 مليار دولار واستقر منذ ذلك الحين عند هذا المستوى. يشير هذا الاستقرار إلى أن السوق يأخذ أنفاسه بعد فترة من التقلبات الكبيرة.

العقود الآجلة لـ BTC ذات فائدة مفتوحة. المصدر: كوينجلاس

وفي الوقت نفسه، وصل معدل تمويل بيتكوين إلى 0.037% أسبوعيًا في 15 مايو، على الرغم من أنه لا يزال أقل من ذروته في مارس البالغة 2.03% أسبوعيًا.

بالاقتران مع استقرار الفائدة المفتوحة، يشير هذا إلى أنه بينما يتوقع المتداولون ارتفاع الأسعار، فإن إجراءات التداول الخاصة بهم ليست عدوانية. ببساطة، تعكس الثقة العامة في الأسعار الحالية عدم اليقين بشأن تحركات الأسعار المستقبلية بعد المدى القصير، مما يؤدي إلى استقرار سوق البيتكوين.