ترسم المؤشرات الموجودة على السلسلة مثل نتيجة Bitcoin MVRV Z وموجات Puell Multiple وhodl صورة صعودية لمستثمري Bitcoin.
على الرغم من توحيد أسواق العملات المشفرة بشكل جانبي خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تشير خمسة مؤشرات على الأقل على السلسلة إلى أن السوق الصاعدة ربما تكون قد بدأت للتو، وفقًا لأحد المحللين.
منذ نهاية فبراير، كان إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة محددًا بنطاق يبلغ حوالي 2.5 تريليون دولار. ويتضارب مراقبو السوق حول ما إذا كانت الدورة قد انتهت بالفعل أم لا.
تشير هذه المؤشرات الخمسة الموجودة على السلسلة، كما أبرزها المحلل ‘ELI5 of TLDR’ في منشور X يوم 19 مايو، إلى أنها بدأت للتو.
المصدر: ELI5 من TLDR
هيمنة سوق البيتكوين فوق 56%
تاريخيًا، تبدأ أسواق العملات المشفرة الصاعدة بمستوى عالٍ من عملة البيتكوين
بيتكوين
66,767 دولار
الهيمنة، حيث قام معظم المتداولين ببيع عملاتهم البديلة خلال دورة السوق الهابطة السابقة.
من ناحية أخرى، عندما تنخفض هيمنة البيتكوين ويبدأ الموسم البديل، فهذا يشير إلى المرحلة التالية من الدورة الصعودية، مما يجعلها تقترب خطوة واحدة من نهايتها، ولكن لا يبدو أن هذا هو الحال حتى الآن.
لا تزال هيمنة البيتكوين على السوق مرتفعة بما يزيد قليلاً عن 56%، وفقًا لـ TradingView. تجاوزت حصة Bitcoin في السوق 50٪ منذ أكتوبر 2023.
نقاط Bitcoin MVRV Z أقل من ستة
تقارن القيمة السوقية للبيتكوين إلى القيمة المحققة، إلى جانب درجة التصحيح الإحصائي Z (MVRV Z)، القيمة السوقية الحالية للأصل أو القيمة السوقية للأصل بمتوسط قيمته التاريخية وعادةً ما تصل إلى حوالي ستة خلال قمم الدورة، وفقًا لموقع LookIntoBitcoin.
النتيجة حاليًا أقل من ثلاثة ولم تتجاوز الستة منذ مارس 2021، وفقًا لـ LookIntoBitcoin.
نتيجة بيتكوين MVRV-Z. المصدر: لوك إنتو بيتكوين
لم يصل مضاعف Puell إلى أكثر من ثلاثة
يعد مضاعف Puell مقياسًا آخر يتماشى مع قمم الدورة ولم يفعل ذلك بعد. يتم حساب هذا المؤشر عن طريق قسمة القيمة اليومية للبيتكوين المستخرجة على المتوسط المتحرك السنوي لتلك القيمة.
وفقًا لـ Coinglass، انخفض مضاعف Puell إلى أقل من واحد بعد التنصيف في 20 أبريل. عادةً ما تتزامن القمم التي تزيد عن ثلاثة مع قمم الدورة، ووصلت إلى 2.4 فقط خلال مضخة الأسعار لعام 2024 في منتصف مارس.
موجات هودل
وفي الوقت نفسه، فإن الرسوم البيانية التي توضح مقدار البيتكوين الذي تحتفظ به مجموعات مختلفة بناءً على موجات hodl تبدو أيضًا صعودية بالنسبة لبيتكوين، وفقًا لموقع LookIntoBitcoin.
توفر موجات الحد الأقصى المحققة نظرة عامة على كمية البيتكوين التي يحتفظ بها المشترون الجدد مقارنة بالحاملين على المدى الطويل.
يشير الانخفاض في القمم في النطاقات الأصغر سنًا إلى أن ضغوط البيع قد استنفدت، وقد يكون هناك مجال لتحقيق المزيد من المكاسب.
‘المزيد من الوافدين الجدد إلى BTC هم أقل [التزامًا] وأكثر عرضة للبيع بدافع الذعر. وأضاف ELI5: ‘يبدو أنه لا يزال بإمكاننا الصعود’.
أدركت بيتكوين موجات الحد الأقصى. المصدر: لوك إنتو بيتكوين
إيرادات تعدين البيتكوين لكل تجزئة
المقياس الصعودي الخامس على السلسلة هو إيرادات القائم بالتعدين لكل تجزئة، والذي يوضح مقدار الأموال التي يجنيها القائمون بالتعدين.
على الرغم من أنها ستتجه نحو الانخفاض بمرور الوقت مع زيادة صعوبة الشبكة، فقد أشارت ELI5 إلى أن الارتفاعين الأخيرين إلى 0.3 دولار لكل تيراهاش جاءا خلال ذروة دورة السوق السابقة.
من ناحية أخرى، يشير بعض المقاييس الموجودة على السلسلة إلى أن الأسواق قد تكون محمومة وتصل إلى القمة.
تقارن نسبة hodl (RHODL) المحققة متوسط سعر العملات المعدنية التي تم شراؤها مؤخرًا مع العملات المعدنية التي تم شراؤها منذ عام إلى عامين. إذا دفع المشترون الجدد مقابل البيتكوين أكثر بكثير من حامليها على المدى الطويل، فقد يشير ذلك إلى أن السوق يصل إلى الذروة، كما أشار المقياس في مارس.
نسبة رودل. المصدر: لوك إنتو بيتكوين
يبدو أيضًا أن مقياس أيام القيمة التراكمية المدمرة (CVDD) قد وصل إلى ذروته. يتتبع هذا المبلغ التراكمي لتدمير قيمة الوقت مع انتقال العملات المعدنية من الأيدي القديمة إلى الأيدي الجديدة كنسبة من عمر السوق.
قال ELI5: ‘إذا بدأت الكثير من العملات القديمة في التحرك دفعة واحدة، فقد يكون ذلك علامة على أن السوق يصل إلى الذروة’.
إخلاء المسؤولية
على الرغم من أن التداول المدعوم يمكن أن يكون مربحًا، إلا أنه يرتبط بمخاطر كبيرة تتمثل في خسارة استثمارك. ستزداد المخاطر عند التداول على شركات الهامش. يجب على المتداولين ممارسة العناية الواجبة والحذر عند اتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم. تقع على عاتق المتداول وحده مسؤولية تعلم واكتساب المعرفة والخبرة المطلوبة لاستخدام منصة التداول وأي شيء مطلوب للتداول بشكل صحيح.
اكتشاف المزيد من Crypto MENA
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
