غالبًا ما يسبق انخفاض التقلبات في سوق البيتكوين عمليات صعود كبيرة، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي يمكن أن يدفع الأسعار نحو نطاق 100000 دولار إلى 150000 دولار.
بيتكوين
61,259 دولار
انخفضت التقلبات في الإطار الزمني السنوي إلى أقل من تلك الخاصة بأسهم التكنولوجيا الكبرى، بما في ذلك Tesla وMeta وNvidia، مما يشير إلى نموها نحو أن تصبح فئة أصول أكثر نضجًا واستقرارًا.
أصبحت Bitcoin أكثر استقرارًا من العديد من أسهم S&P 500
اعتبارًا من 11 مايو، بلغ معدل التقلب المحقق في عملة البيتكوين لمدة عام واحد، والذي يمثل الانحراف المعياري للعائدات عن متوسط عائد السوق، حوالي 44.88%. وبالمقارنة، فإن التقلب السنوي المحقق للأسهم ‘السبعة الرائعة’ مثل تيسلا، وميتا، ونفيديا كان أكثر من 50٪.
تقلب عملة البيتكوين لمدة عام واحد مقابل سبعة أسهم رائعة. المصدر: بلومبرج
علاوة على ذلك، أظهرت عملة البيتكوين تقلبًا أقل نسبيًا مقارنة بـ 33 شركة من أصل 500 شركة تقريبًا في مؤشر S&P 500، حسبما أشارت شركة Fidelity Investment في تقريرها الأخير.
أبرزها:
‘كانت عملة البيتكوين في الواقع أقل تقلبًا من 92 سهمًا من أسهم مؤشر S&P 500 في أكتوبر من عام 2023 عند استخدام أرقام التقلب التاريخية المحققة على مدار 90 يومًا. وبعض هذه الأسماء أيضًا عبارة عن أسهم كبيرة الحجم وضخمة.’
تعكس عملة البيتكوين أنماط تقلب الذهب
كان التقلب السنوي للبيتكوين في سنواتها الأولى أكثر من 200٪، وهو اتجاه نموذجي بين فئات الأصول الأحدث ذات تدفقات رأس المال الأعلى. وذلك لأن هذه التدفقات الداخلة تمثل نسبة أصغر من إجمالي قاعدة رأس المال.
وبالتالي، من غير المرجح أن تؤثر الاستثمارات الجديدة بشكل كبير على أسعار السوق أو قرارات المشترين والبائعين الهامشيين، كما هو موضح في مخطط التقلب طويل المدى للبيتكوين أدناه، والذي يظهر استقرارًا تدريجيًا للتقلبات بمرور الوقت مع خط انحدار منحدر نحو الأسفل.
أدركت عملة البيتكوين التقلبات مقابل القيمة السوقية. المصدر: غلاسنود
تشبه أنماط التقلب الأخيرة في عملة البيتكوين إلى حد كبير أنماط التقلب في الذهب في سنوات التداول المبكرة. مثل الذهب، مرت عملة البيتكوين بفترة من اكتشاف الأسعار، والتي تميزت في البداية بتقلبات عالية، والتي تنحسر تدريجياً مع نضوج السوق.
ارتفعت أسعار الذهب مع التضخم بعد انفصاله عن الدولار الأمريكي في عام 1971 وإضفاء الشرعية على ملكيته الخاصة في عام 1974. ونتيجة لذلك، وصل تقلب المعدن الثمين إلى أكثر من 80 خلال أوائل السبعينيات – أي ما يقرب من ضعف تقلبات البيتكوين في أبريل 2024.
سعر الذهب والتقلبات التاريخية. المصدر: بلومبرج
ومع ذلك، نظرًا لأن الذهب أصبح فئة أصول راسخة ذات نطاق سعري أكثر استقرارًا، فقد انخفضت تقلباته. يشير هذا التشابه إلى أن البيتكوين، مثل الذهب، تنتقل نحو فئة أصول أكثر استقرارًا حيث تصبح أكثر اندماجًا في المشهد المالي الأوسع.
يظهر أحد الأدلة الرئيسية من خلال مقارنة التقلبات السنوية لعملة البيتكوين بحوالي 44٪ عند أعلى مستويات سعرها الحالي فوق 60 ألف دولار مع حوالي 80٪ قبل ثلاث سنوات عندما كان السعر عند نفس المستوى تقريبًا.
يقول زاك وينرايت، باحث فيديليتي: ‘ما قد يشير إليه هذا هو الاعتقاد المتزايد بأن بيتكوين تنضج، والذي تسارع بشكل أكبر من خلال الموافقات التاريخية للعديد من منتجات بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة’، مضيفًا:
‘كانت عملة البيتكوين متقلبة بما يقرب من النصف في عام 2024 عند 60 ألف دولار مقارنة بعام 2021. وعند تجميع كل هذا معًا، تبدأ في الظهور أطروحة تشير إلى قبول متزايد للبيتكوين بسبب النضج المحتمل.’
هل تقفز أسعار BTC الرئيسية للأمام؟
ومن المثير للاهتمام أن فترة التقلبات السنوية المنخفضة في عملة البيتكوين قد سبقت الزيادات الكبيرة في الأسعار. بمعنى آخر، تميل معنويات التراكم بين مستثمري البيتكوين الحاليين والجدد إلى الارتفاع عندما يستقر السعر.
بيتكوين التقلبات السنوية المحققة مقابل السعر. المصدر: غلاسنود
بلغ معدل تقلب عملة البيتكوين لمدة عام حوالي 43% في ديسمبر 2023. ومنذ ذلك الحين، ارتفع سعرها بنحو 75%، مدعومًا بشكل أكبر بالطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة. اعتبارًا من 11 مايو، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة هذه 11.68 مليار دولار بشكل تراكمي.
التدفقات التراكمية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. المصدر: المستثمرون فارسايد
يشير روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، إلى أن الأشهر المقبلة ستشهد على الأرجح تفاعل لاعبين مهمين مثل صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد والأوقاف مع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.
عادةً ما يكون لدى المستثمرين المؤسسيين بروتوكولات صارمة لإدارة المخاطر. يُترجم التقلب المنخفض في فئة الأصول إلى عوائد أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ بها، والتي تتوافق بشكل أفضل مع استراتيجياتها الاستثمارية.
“من المهم جدًا أن نتذكر أن هذا يستغرق وقتًا؛ يقول سكوت ميلكر، محلل السوق المستقل، إن هذه الشركات بدأت للتو في بذل العناية الواجبة، مضيفًا:
‘الطوفان المؤسسي الهائل من الأموال الذي سيدفع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.’
ويتوقع ميلكر أن يرتفع سعر البيتكوين إلى نطاق يتراوح بين 100 ألف و150 ألف دولار بسبب التدفقات المتوقعة لصناديق الاستثمار المتداولة.
إخلاء المسؤولية
على الرغم من أن التداول المدعوم يمكن أن يكون مربحًا، إلا أنه يرتبط بمخاطر كبيرة تتمثل في خسارة استثمارك. ستزداد المخاطر عند التداول على شركات الهامش. يجب على المتداولين ممارسة العناية الواجبة والحذر عند اتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم. تقع على عاتق المتداول وحده مسؤولية تعلم واكتساب المعرفة والخبرة المطلوبة لاستخدام منصة التداول وأي شيء مطلوب للتداول بشكل صحيح.
اكتشاف المزيد من Crypto MENA
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
