يشير تحليل جديد إلى أن بيتكوين لديها عد تنازلي جديد بعد التنصيف، حيث أصبحت الأيام التي يقل فيها سعر بيتكوين عن ١٠٠ ألف دولار ‘مرقمة’.
بيتكوين
65,851 دولار
يبدأ الأسبوع الأول من حقبة النصف الجديدة في شكل قتال مع اقتراب الثيران من 70 ألف دولار.
من المحتمل أن تعود حركة سعر BTC إلى قدميها مرة أخرى بعد أن بدأ النصف الناجح الفصل الأخير، أو العصر، في تاريخ Bitcoin.
بعد أسبوع من التقلبات والانهيارات إلى أدنى مستوياتها في ستة أسابيع، من المؤكد أن عملة البيتكوين قد اختبرت عزم المتداولين – فهل وضع السوق الأسوأ وراء ذلك؟
ويتلاعب المحللون ببعض القوى المألوفة. تميل عمليات التنصيف إلى رؤية انخفاض في سعر البيتكوين قبل حدوث انتعاش كبير، ولكن هذا يميل إلى أن يستمر على مدار عدة أشهر، وليس أيام أو أسابيع.
ومع ذلك، كانت هذه الدورة واحدة من أولى الدورات – ولا سيما أعلى مستوى جديد على الإطلاق لـ BTC / USD قبل حدوث حدث النصف نفسه.
وبالتالي، يمكن أن يكون أي شيء ممكنًا في عام 2024 حيث يتكيف القائمون بالتعدين مع الواقع الجديد وتستمر عملة البيتكوين في التنقل في مشهد جيوسياسي واقتصادي كلي هش.
تحافظ السيولة على الغطاء عن انتعاش عملة البيتكوين بعد النصف
بعد إغلاق أسبوعي هادئ، سرعان ما رفع زوج البيتكوين/الدولار الأمريكي BTC/USD المخاطر بدفع يتجاوز 66000 دولار – وهو أعلى مستوى له منذ 15 أبريل.
الرسم البياني للساعة الواحدة BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو
تميز الأسبوع الماضي بالبيع خلال ساعات التداول في الولايات المتحدة.
عند تحليل إعداد دفتر الطلبات الحالي، تطلع كيث آلان، المؤسس المشارك لموارد التداول Material Indicators، إلى كتلة كبيرة من سيولة الطلب فوق السعر الفوري مباشرة.
‘يبدو أن هذه الكتلة الدهنية من BTC تطلب السيولة ربما تم وضعها لمنع إغلاق Green W’، كما اقترح في منشور على X.
‘أنا أتكهن باحتمال أن تقوم إحدى مؤسسات #BTCETF العشرة بوضع ذلك لمنع السعر من العودة إلى نطاق 70 ألف دولار قبل افتتاح أسواق TradFi ويكون لديهم فرصة للشراء عند الانخفاض.’
بيانات دفتر طلبات BTC/USDT لـ Binance. المصدر: كيث آلان
وأشار آلان إلى أن هذه السيولة لم يتم توفيرها في ظل غياب وول ستريت.
‘في الواقع، قد يكون هذا هو السبب وراء عدم تخلصهم منه في عطلة نهاية الأسبوع. بعد كل شيء، ليس هناك فائدة لهم إذا لم يتمكنوا من الشراء.
‘نتوقع بعض التقلبات يوم الاثنين.’
الخريطة الحرارية لتصفية BTC (لقطة شاشة). المصدر: كوين جلاس
تُظهر أحدث بيانات دفتر الطلبات من مورد المراقبة CoinGlass أن عملة البيتكوين تستهلك بعض السيولة في وقت كتابة هذا التقرير، مع تكديس الأغلبية بحوالي 66,600 دولار.
وتُظهر CoinGlass أيضًا أنه على الرغم من وصول عملة BTC/USD إلى أعلى مستوياتها الأسبوعية، إلا أنها لم تقم بتصفية أعداد كبيرة من المراكز المكشوفة، والتي بلغ مجموعها 17 مليون دولار فقط على مدار الـ 24 ساعة الماضية.
تصفيات BTC (لقطة شاشة). المصدر: كوين جلاس
واستمرارًا، وصف المتداول الشهير Skew الإغلاق الأسبوعي، والذي وصل إلى 65000 دولار، بأنه ‘جيد جدًا’.
وقال لمتابعي X في آخر تحديث له حول Bitcoin: ‘سيكون اتجاه بداية الأسبوع مهمًا بالنسبة للمخاطر وBTC’.
‘كانت منطقة 65 ألف دولار – 66 ألف دولار ثابتة نسبيًا بالنسبة لاتجاه HTF. أعتقد أن اتجاه الأربع ساعات سيؤدي إلى تأكيدات إطار زمني أعلى اليوم، لذلك هذا ما أركز عليه بشكل أساسي.
التحليل يتطلع إلى نطاق سعر BTC قبل ‘الاتجاه الصعودي المكافئ’
مع اكتمال خفض الدعم إلى النصف الآن، يفكر المشاركون في السوق في كيفية رد فعل بيتكوين للمضي قدمًا – وما إذا كانت ستضع نموذجًا جديدًا مقارنة بالنصف السابق.
ومن أهمهم المتداول والمحلل الشهير Rekt Capital.
لعدة أشهر، أشار التحليل إلى ‘مراحل’ مختلفة لسعر بيتكوين شائعة في النصفين السابقين لبيتكوين.
فقد التزمت بيتكوين بهذه الأمور هذا العام – على الأقل إلى حد ما – مع تسجيل أرقام قياسية جديدة أيضًا، مثل تسجيل أعلى مستوى على الإطلاق قبل النصف، وليس بعده.
حاليًا، تشير Rekt Capital إلى أن BTC/USD في ‘مرحلة إعادة تراكم’ تتكون من الدمج حول النصف.
وفي حين أن هذا من شأنه أن يفسر تحفظ الأسعار في الآونة الأخيرة، فإنه يجادل الآن بأن نطاق إعادة التراكم يمكن أن يكون بمثابة نقطة انطلاق مثالية لتحقيق مكاسب طويلة الأجل.
‘ماذا لو كشفت بيتكوين بالفعل عن أعلى وأسفل نطاق إعادة التراكم بعد النصف؟’ استفسر في 21 أبريل.
الرسم البياني للبيتكوين/الدولار الأمريكي. المصدر: ريكت كابيتال
وظيفة أخرى عززت هذه النظرية. بعد أن أعطت عملة البيتكوين للمستثمرين فرصة ‘الشراء عند الانخفاض’ الأسبوع الماضي، يجب أن تكررها مع البقاء ضمن النطاق الحالي خلال الأسابيع المقبلة.
كتبت Rekt Capital: ‘إن أي جانب سلبي من BTC في فترة ما قبل النصف يمثل فرصًا لشراء الصفقات’.
‘بالنظر إلى المستقبل، سيمثل التدعيم القادم لعدة أسابيع فرصة شراء صفقة رابحة.’
يرحب أسبوع نفقات الاستهلاك الشخصي ببنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد
إضافة إلى محفزات التقلبات هذا الأسبوع هناك وجه مألوف يتمثل في مطبوعات بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية.
ومن المقرر أن تشمل هذه البيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ومطالبات البطالة، وكل ذلك يؤدي إلى صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مارس في 26 أبريل.
ومن المعروف أن الأخير هو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي ينبغي مراقبته عن كثب مع بقاء السياسة الاقتصادية معلقة في التوازن بين الصقور والحمائم.
وتستمر الأصول الخطرة في البحث عن إشارات تشير إلى أن أسعار الفائدة ستنخفض عاجلاً وليس آجلاً، في حين فضلت اللغة الأخيرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج ‘الارتفاع لفترة أطول’.
وفي تطور غير عادي، تستعد البنوك المركزية في أوروبا والمملكة المتحدة لبدء دورة خفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
‘هل ستظهر بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي زيادة أخرى في التضخم؟’ مورد التداول تم الاستعلام عن رسالة Kobeissi في جزء من سلسلة X تلخص الأحداث الكلية الرئيسية لهذا الأسبوع.
‘ستتجه كل الأنظار إلى بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي هذا الأسبوع، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.’
الرسم البياني المشروح لمؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة. المصدر: رسالة القبيسي
وأشار القبيسي كذلك إلى انخفاض حاد في المعنويات بين الأسهم الأمريكية. لقد تحول المقياس الكلاسيكي لهذا، وهو مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة، من ‘الجشع’ إلى ‘الخوف الشديد’ في غضون أيام.
وبالتالي يمكن أن يعود ارتباط البيتكوين بالأسهم كموضوع للمحادثة.
رسوم معاملات البيتكوين: ‘أعلى لفترة أطول؟’
تصدرت رسوم معاملات بيتكوين عناوين الأخبار لأسباب خاطئة منذ التنصيف، حيث تجاوزت في وقت ما مستوى قياسيًا يقارب 200 دولار.
بفضل ظاهرة الأحرف الرونية، حقق القائمون بتعدين البيتكوين أرباحًا وفيرة على الرغم من تخفيض دعم الكتلة بنسبة 50٪.
عند دراسة الوضع الراهن، خلص تشارلز إدواردز، مؤسس بيتكوين الكمي وصندوق الأصول الرقمية كابريول إنفستمنتس، إلى أن حقبة النصف الجديدة تمثل تحولًا زلزاليًا لبيتكوين ككل.
‘مرحبًا بكم في نموذج جديد’، لخص ذلك في X في 22 أبريل.
يوضح إدواردز أن التكلفة الكهربائية للبيتكوين – التكلفة ‘الخامة’ للكهرباء لكل كتلة يتم تعدينها – أصبحت الآن أعلى من السعر الفوري بأكثر من 77000 دولار.
‘بلغ سعر عامل تعدين البيتكوين 244 ألف دولار يوم السبت! هذه هي مكافأة الكتلة + الرسوم لكل عملة بيتكوين يتم تعدينها. لقد ازدهرت حيث وصلت رسوم المعاملات إلى 230 دولارًا أمريكيًا (حوالي 4 أضعاف مبلغ ATH السابق البالغ 68 دولارًا المحدد في عام 2021)”.
الرسم البياني المشروح لتكلفة إنتاج البيتكوين. المصدر: تشارلز إدواردز
يشير إدواردز إلى أن تداول BTC/USD بأقل من تكلفته الكهربائية نادر للغاية ولا يستمر أبدًا لفترة طويلة قبل تصحيح التوازن. يأتي هذا من مزيج من الارتفاع في أسعار BTC، وإغلاق عمال المناجم غير المربحين، وبقاء الرسوم أعلى من ذي قبل.
وتنبأ قائلاً: ‘أتوقع قليلاً من الثلاثة’.
‘أيام البيتكوين التي تقل قيمتها عن 100 ألف دولار أصبحت معدودة.’
عودة ‘جشع’ العملات المشفرة بعد مسح الفائدة المفتوحة
بينما تدخل الأسهم فترة من البرودة، فإن معنويات العملات المشفرة سارت في الاتجاه المعاكس.
يقع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة – وهو نظير العملات المشفرة لمقياس معنويات الأسهم – حاليًا أسفل منطقة ‘الجشع الشديد’ عند 73/100.
قبل بضعة أيام فقط، في 18 أبريل، بلغ المؤشر 57/100، مما يشير إلى أن الجشع قد تم إزالته عمليًا من الرادار.
مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة (لقطة شاشة). المصدر: البديل.مي
ولم يصاحب ذلك تراجعًا في أسعار البيتكوين فحسب، بل أيضًا إعادة ضبط عبر البورصات في شكل انخفاضات حادة في معدلات التمويل والفائدة المفتوحة (OI).
هذا، كما كتب المعلق المالي Tedtalksmacro في 22 أبريل، قد يكون له عواقب أخيرة، مما يتيح انتعاشًا أوسع للسوق.
وتوقع قائلاً: ‘لقد منحنا السوق إعادة ضبط رائعة في وضع المتداول بالنسبة للبيتكوين’.
‘تحول التمويل المرجح لـ OI إلى سلبي للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023… كان ذلك قبل أن يرتفع سعر عملة البيتكوين من 27 ألفًا إلى 46 ألفًا دون أي انخفاض ملموس.’
مخطط أسعار التمويل المرجح لـ Bitcoin OI. المصدر: Tedtalksmacro
يُظهر الرسم البياني المصاحب مدى تغير المشهد منذ أن وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73800 دولار في منتصف مارس
إخلاء المسؤولية
على الرغم من أن التداول المدعوم يمكن أن يكون مربحًا، إلا أنه يرتبط بمخاطر كبيرة تتمثل في خسارة استثمارك. ستزداد المخاطر عند التداول على شركات الهامش. يجب على المتداولين ممارسة العناية الواجبة والحذر عند اتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم. تقع على عاتق المتداول وحده مسؤولية تعلم واكتساب المعرفة والخبرة المطلوبة لاستخدام منصة التداول وأي شيء مطلوب للتداول بشكل صحيح.
اكتشاف المزيد من Crypto MENA
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
