هل يمكن لانتهاء صلاحية خيارات البيتكوين هذا الأسبوع بقيمة 13.6 مليار دولار أن يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين إلى 100 ألف دولار وأكثر؟
من المقرر أن تشهد عملة البيتكوين أكبر انتهاء لخياراتها الشهرية في عام 2024، بإجمالي تعرض يبلغ 13.6 مليار دولار.
أقل من 2% من خيارات البيع في BTC تستهدف 100 ألف دولار أو أكثر
يوفر هذا الحدث للثيران فرصة محورية لدفع البيتكوين إلى الامام سعر السهم فوق 100 ألف دولار، مما يجعل من الضروري تقييم تأثير خيارات الشراء والبيع المقرر أن تنتهي في 29 نوفمبر/تشرين الثاني.
لقد واجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 صعوبة في الحفاظ على مستويات أعلى من 6000 نقطة على مدار الأسابيع الثلاثة الماضية، مما يشير إلى تزايد حذر المستثمرين. وينعكس هذا التحول في المشاعر في عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل خمس سنوات، والذي انخفض من 4.35% في 15 نوفمبر/تشرين الثاني إلى 4.12% حالياً.
ويعطي المستثمرون على نحو متزايد الأولوية للسلامة النسبية التي تتمتع بها السندات الحكومية، حتى عند انخفاض العوائد.
إن فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والتي غالباً ما تكون مدفوعة بالمخاوف من تباطؤ الاقتصاد، عادة ما تؤدي إلى الهروب إلى الأصول عالية الجودة، مما يدفع المستثمرين إلى الخروج من الأصول الأكثر خطورة.
ومع ذلك، يشير التعافي بنسبة 5% من أدنى مستوى لعملة البيتكوين عند 90,775 دولار في 26 نوفمبر/تشرين الثاني إلى أن الثقة لا تزال قوية وسط مكاسب بلغت 34% خلال الأيام الثلاثين الماضية.
وفي مذكرة بحثية مؤرخة 27 نوفمبر/تشرين الثاني، قال خبراء اقتصاد في بانثيون ماكرو إيكونوميكس إن التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة قد يرتفع إلى أكثر من 3% إذا نفذ الرئيس المنتخب دونالد ترامب تعريفات جمركية على الواردات، وفقا لموقع ياهو فاينانس. وعلى نحو منفصل، قال محللون في باركليز:
“إن التعريفات الجمركية المؤقتة وغير المؤكدة من هذا النوع تخلق حوافز طبيعية لتأخير الاستثمارات.”
من منظور أوسع، تبلغ القيمة الاسمية الإجمالية لخيارات شراء البيتكوين ليوم 29 نوفمبر 7.4 مليار دولار على Deribit وCME وOKX وBinance وBybit، متجاوزة بذلك 6.2 مليار دولار من الفائدة المفتوحة لخيارات البيع بنسبة 19%. هذا التفاوت أضيق من الاتجاهات النموذجية، حيث يميل متداولو العملات المشفرة غالبًا إلى الصعود.
والجدير بالذكر أن 20% فقط من خيارات الشراء لديها سعر إضراب عند أو أعلى من 100 ألف دولار، وهو ما يمثل 4.25 مليار دولار من القيمة الاسمية عند انتهاء الصلاحية في نوفمبر/تشرين الثاني.
وعلى النقيض من ذلك، فإن أقل من 2% من خيارات البيع تستهدف 100 ألف دولار أو أكثر، مما يجعل معظمها بلا قيمة فعلياً ويخفض قيمتها الاسمية إلى حوالي 80 مليون دولار.
خيارات شراء البيتكوين تصب في صالح الثيران
فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالية لبورصة Deribit بناءً على اتجاهات الأسعار الحالية. سيعتمد توفر خيارات الشراء والبيع لانتهاء صلاحيتها في 28 نوفمبر على سعر تسوية البيتكوين في الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت UTC.
يفترض هذا التحليل أن خيارات الشراء تُستخدم في المقام الأول للمواقف الصاعدة، في حين تعكس خيارات البيع استراتيجيات الحياد إلى الهبوط. ومع ذلك، من الأهمية بمكان ملاحظة أن هذا النهج مبسط ولا يأخذ في الاعتبار استراتيجيات التداول الأكثر تقدمًا أو تعقيدًا.
- بين 86 ألف دولار و90 ألف دولار: النتيجة الصافية تصب في صالح خيارات الشراء بمقدار 1.65 مليار دولار.
- بين 90 ألف دولار و94 ألف دولار: النتيجة الصافية تصب في صالح خيارات الشراء بمقدار 2.6 مليار دولار.
- بين 94 ألف دولار و98 ألف دولار: النتيجة الصافية تصب في صالح خيارات الشراء بمقدار 3.55 مليار دولار.
- بين 98 ألف دولار و102 ألف دولار: النتيجة الصافية تصب في صالح خيارات الشراء بمقدار 4.58 مليار دولار.
وبالتالي، يواجه الدببة ضغوطًا كبيرة لدفع سعر البيتكوين إلى ما دون 90 ألف دولار قبل انتهاء صلاحية خيارات نوفمبر/تشرين الثاني لمنع خيارات الشراء من الانتصار.
ومع ذلك، فإن مرونة البيتكوين وسط مخاوف التضخم تشير إلى أن الأسعار قد تصل إلى 100 ألف دولار أو أعلى بعد وقت قصير من انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين هذه.
إخلاء المسؤولية
على الرغم من أن التداول المدعوم يمكن أن يكون مربحًا، إلا أنه يرتبط بمخاطر كبيرة تتمثل في خسارة استثمارك. ستزداد المخاطر عند التداول على شركات الهامش. يجب على المتداولين ممارسة العناية الواجبة والحذر عند اتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم. تقع على عاتق المتداول وحده مسؤولية تعلم واكتساب المعرفة والخبرة المطلوبة لاستخدام منصة التداول وأي شيء مطلوب للتداول بشكل صحيح.
اكتشاف المزيد من Crypto MENA
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
